2014年业绩将显现，2月专利到期值得关注

star-小虎

大智慧阿思达克通讯社1月2日讯，3d打印经历2013年炒作后，2014年预计行业将有实际业绩表现，其中打印服务提供商预计首先显现业绩，而打印机产品提供商则会面临较强的市场竞争。

时间节点上，3D打印行业中重要的“激光烧结”（Laser Sintering）技术部分专利将于2014年2月到期。分析认为虽然专利到期并不等同技术的完全开放，但一定程度上将拉低使用相关技术的产品价格并带来市场机会。

**2014年服务提供商预计首先获益**

2013年3D打印很大程度上还是二级市场上炒作的噱头，而一位行业研究员认为2014年需要开始关注3D打印业务的业绩表现。

从行业发展现状观察，光韵达（300227.SZ）及银邦股份（300337.SZ）旗下3D打印业务子公司均已具备了加工生产能力，并在逐步扩大设备数量。上述研究员认为，打印服务提供商可能将成为首批从3D打印业务中获得实际收益的公司。

中山证券研报预计，银邦股份的激光粉末烧结设备一台满产年营收将达到3000万元左右，毛利率约50%，年净利900万元。国泰君安证券则认为，光韵达的3D打印业务将快速取得盈利，并成为首家具备盈利能力的汽车3D打印上市公司。

**设备厂商面临市场挑战**

相比进军服务领域的公司，2013年更多公司选择进入设备制造领域，2014年预计相关公司将面临巨大市场挑战。

桌面级领域，竞争已经不可避免。上海地区一位3D打印设备销售商认为，尤其是在FDM（Fused Deposition Modeling，熔融沉积造型）产品领域，多家公司已经介入，市场竞争将加剧，价格战或不可避免。海源机械（002529.SZ）及金运激光（300220.SZ）的FDM打印机产品2014年将面临不小挑战。

高端设备领域，Wohlers Report数据显示3D Systems（NYSEDD）及Stratasys(Nasdaq:SSYS)在专业级打印机领域市占率超过70%，EOS的设备2012年总销售额也达到1.25亿美元。专业级高端设备领域，巨头领域留给其他企业市场空间狭小。

**专利到期值得关注，激光技术受市场重视**

多位业内人士认为，2014年2月”激光烧结“技术部分专利到期是短期一个重要关注时点。国泰君安研报认为，3D打印行业最近一次催化剂将是2月激光烧结专利到期，将在民用及工业领域小批量生产应用，市场规模将达到万亿级别。

“专利到期总体而言是个好消息，此前FDM专利到期后，这部分市场出现了爆炸性增长，价格也会大幅下降。”一位业内人士表示。但他同时指出，专利和技术不一定具有一致性。专利到期，技术也未必能全部公开。即便技术细节公开，企业也未必能全部掌握。

对标另一个重要的3D打印技术FDM技术专利到期后市场状况可以发现，专利费降低带来的设备降价及市场扩展显而易见。FDM技术专利于2009年过期，随后市场采用此项技术的开源硬件产品跌价超过97%，而桌面级3D打印机领先企业Makerbot业务高速扩展就源自此次技术解禁。

Wohlers Report数据显示，即将到期的激光烧结技术市场成长空间巨大，超过20%打印服务提供商未来希望购进以金属为材料的激光打印设备，而目前已有接近20%用户开始使用激光打印设备。

**联动效应不显著，市场未来仍是业绩拉动**

美股市场上，3D打印企业2013年股价狂飙突进，3D Systems全年累计涨幅74.19%；2013年上市的ExOne（NASDAQ:XONE）累计涨幅99.93%；2013年10月刚完成上市的Voxeljet（NYSE:VJET）也一度大涨超过90%。

二级市场表现而言，美股3D打印企业4季度疯狂上涨并未传导至A股市场中。上述分析师认为，国内企业多是以一项业务模块方式涉足3D打印，且介入时间短，短期并非是企业核心主营业务，业绩及股价表现上有滞后。

但从美股市场表现而言，市场对于3D打印仍充满期待。机构预测同样乐观，摩根大通发布的报告预计未来几年3D打印厂商的年复合增长率将达到20-25%之间。Gartner则给出更乐观预期，预计2014年3D打印厂商的收入增长率将达到74%。